Эксперты Евразийского банка развития на основе анализа состояния и прогноза развития ключевых секторов экономики Кыргызстана пришли к выводу, что наша страна сохранит лидерство в регионе по темпам роста в 2026 году. Уже четыре года к ряду ВВП республики прибавляет около 10 процентов. А 2025 год стал в определённом смысле рекордным, когда на финише 12 месяцев был зафиксирован весьма символический результат + 11,1 %. Но все это приобретает особую значимость, когда есть уверенность в том, что траектория роста продолжит динамично подниматься вверх.
По данным, представленным в макропрогнозе ЕАБР, ключевым драйвером роста останутся инвестиции, прежде всего в транспортную инфраструктуру, энергетику и жилищное строительство. Дополнительную поддержку экономике продолжит оказывать высокая потребительская активность.
Прирост ВВП в начавшемся году ожидается на уровне 9,3%. Он будет обеспечен за счет реализации государственной программы жилья «Мой Дом», строительства ГЭС и объектов солнечной, ветровой генерации и устойчивого потребительского спроса.
Важно, что должна замедлиться инфляция, она может достигнуть 8,3 %, это меньше текущих показателей. Сдерживающими факторами будут сохранение устойчивого обменного курса сома, более низкие мировые цены на нефть, повышение межбанковской ставки BIR.
Ключевая ставка, которая является главным индикатором стоимости кредитных или заемных средств на внутреннем рынке, по мнению финансовых аналитиков, до конца 2026 года будет сохраняться на уровне 11%. Такой уровень на нынешнем этапе позволит закрепить тренд на снижение инфляции в Кыргызстане. Также ожидается восстановление объемов импорта и увеличение объёма поступающих в страну денежных переводов.
Экономист Кубат Рахимов в комментариях ИА «Кабар» подчеркнул, что экономика растет как на форсаже, и теперь важно не допустить ее перегрева. «Прогноз ЕАБР подтверждает: Кыргызстан закрепил за собой статус самого динамичного игрока в Центральной Азии. 9,3% роста ВВП — это не просто цифры, а результат перехода страны к модели «большой стройки». Мы наконец-то начали инвестировать в фундамент — энергетику, логистику и жилье.
Проекты ГЭС и программа «Мой Дом» — это главные моторы. Мы перестаем быть страной-посредником и становимся страной-созидателем. Прогноз инфляции в 8,3% при курсе 89,2 сома за доллар — это амбициозный коридор. Если Нацбанк удержит ставку в 11%, мы сохраним предсказуемость, которая так нужна бизнесу», - отмечает Рахимов.
При этом, ориентируясь в целом на позитивные ожидания, специалист обращает внимание на скрытые риски, которые могут обернуться перегревом экономики, чего категорически нельзя допустить.
«Как экономист, я обязан смотреть глубже. Главный вызов 2026 года — не упустить мультипликативный эффект. Сейчас мы видим классический риск «импортного насоса»: мы вкладываем миллиарды в стройку, но значительная часть этих денег уходит в Россию за металлом и лесом, и в Китай — за отделкой, техникой и инженерией.
Мы строим у себя, но кормим металлургов Урала и фабрики Гуанчжоу. Да, бетон и кирпич у нас свои, но «начинка» зданий и оборудование для ГЭС всё еще импортные. Чтобы 9% роста не обернулись перегревом и дефицитом валюты, нам нужно форсировать импортозамещение в строительном секторе.
Каждый проект ГИК должен стать стимулом для открытия наших цехов по производству окон, дверей, сантехники и электроники. Нам нужно, чтобы каждый вложенный сом «оборачивался» внутри страны минимум трижды, создавая рабочие места здесь, а не за рубежом.
Кыргызстан в 2026 году — это огромная строительная площадка. Наша задача сделать так, чтобы эта стройка пахла не только бетоном, но и прибылью наших отечественных промышленников. Только тогда это будет не временная вспышка, а устойчивый экономический суверенитет. Это касается не только проектов ГИК, а всей массы инфраструктурных, транспортных и энергетических проектов, не считая массовой подготовки и переподготовки рабочих кадров и формирования своей национальной инженерной и индустриальной кадровой школы», - подчеркивает Кубат Рахимов.
Эксперт по финансовым рынкам и корпоративному управлению, заслуженный экономист Кыргызстана Нурбек Элебаев акцентирует внимание на том, что прогнозные данные весьма оптимистичны и они указывают на то, что в Кыргызстане закладываются векторы устойчивого развития на перспективу.
«Я внимательно ознакомился с прогнозом экспертов ЕАБР по развитию Кыргызстана в 2026 году и хочу особо отметить ряд его очень важных для нас видений и перспектив. Начнем с оптимистичного видения роста экономики на уровне 9,3 % по итогам 2026 года, что на 2,2 п.п. выше предыдущего прогноза 2025 года. Высокие темпы потребительского кредитования и положительная динамика денежных переводов сохранятся и будут стимулировать внутреннюю торговлю и динамику развития строительного сектора и обрабатывающих отраслей.
Внешнее финансирование будет направлено на развитие инфраструктуры: транспортного сектора (9,1%), энергетики (19,5%) и водоснабжения (15,95%).
Вместе с тем, следует также отметить, что прогноз ЕАБР более оптимистичный, чем аналогичный прогноз Всемирного банка, где говорится о предполагаемом росте экономики Кыргызстана в 2026 году на уровне 6,3%.
Однако нужно также отметить, что в прогнозе ЕАБР на основании глубокого анализа и хорошего знания реальных процессов в стране анализируются реальные риски и даются предостережения и направления к смягчению возникающих рисков в денежно-кредитной политике. Прежде всего это касается предположения о том, что Национальному банку понадобится принять меры по выходу из сложившихся мягких условий и повысить межбанковскую ставку до уровня учетной. В прогнозе также дается важное предположение о снижении инфляционного фона согласованным принятием мер со стороны правительства и центрального банка.
Таким образом, в заключении я хотел бы особо отметить, что качество прогнозов ЕАБР и их полезность для нашей страны существенно возрастает в связи с хорошим знанием реальных дел и возможностей нашей экономики и, конечно же, заметным совершенствованием банком прогнозных обоснований правильных и верных направлений нашего развития», - резюмирует Нурбек Элебаев.
Кыргызстан сделал большой шаг к устойчивому развитию, сейчас активно укрепляются опорные точки для дальнейшего устойчивого роста. Прежде всего, это энергетический сектор, куда идут серьезные инвестиции, он должает обеспечить страну электричеством с запасом, чтобы его было достаточно при реализации крупных инфраструктурных проектов и открытия энергоемких производств. Масштабная работа по развитию транспортных коммуникаций создаст в стране удобную логистику для наращивания объемов торговли с ключевыми партнёрами и транзита грузов.
Это ключевые факторы, с которыми напрямую связана позитивная динамика развития. Возникают условия и потребности для расширения внутреннего производства, необходимо покрывать нарастающие потребности строительного сектора, развивающейся инфраструктуры и растущий спрос населения. Все это дает мультипликативный эффект, формируются цепочки добавленной стоимости в различных отраслях внутри Кыргызстана. Эти процессы раскручивают нашу экономику, что оказывает позитивное влияние на пополнение бюджета и, соответственно, уровень жизни населения.
