Международные золотовалютные резервы представляют собой высоколиквидные активы, включающие золото, иностранную валюту и ценные бумаги, находящиеся под управлением центрального банка.
Они выполняют функцию финансовой «подушки безопасности», обеспечивая устойчивость национальной валюты, своевременное обслуживание внешних обязательств и защиту экономики от внешних и внутренних кризисов.
В Кыргызстане впервые объем международных резервов превысил 10 млрд долларов США и по состоянию на 29 января 2026 года составил 10 млрд 39,5 млн долларов. Данные обнародовал Национальный банк.
Как отмечает регулятор, с начала 2026 года международные резервы увеличились на 1 млрд 436,4 млн долларов, или на 16,7%.
Обновление исторического максимума
Заместитель председателя Национального банка Азат Козубеков подчеркнул, что данный показатель является рекордным за всю историю страны.
«Этот результат стал итогом планомерной и системной работы Национального банка в сфере управления международными резервами. НБКР разработал и последовательно реализует стратегию, включающую конкретные меры и шаги. За последние полтора года были существенно реформированы основные подходы к управлению резервами, что показало высокую эффективность», - отметил он.
По его словам, объем в 10 млрд долларов почти в два раза превышает объем государственного внешнего долга Кыргызской Республики и эквивалентен 8–9 месяцам импорта, что является надежным показателем устойчивости финансовой системы и экономики в целом.
Козубеков также отметил, что по мере роста экономики в среднесрочной перспективе должны укрепляться и макроэкономические показатели. При этом динамика международных резервов зависит как от внутренних факторов – темпов экономического роста, так и от внешних условий, включая ценовую конъюнктуру на мировых товарно-сырьевых рынках и финансовые тенденции в мире и регионе.
«В стратегической перспективе мы ожидаем дальнейший позитивный эффект от реализуемой НБКР политики управления международными резервами. При этом структура золотовалютных резервов является динамичной и может меняться в зависимости от рыночных условий», - добавил зампредседателя Нацбанка.
Для смягчения внешнеэкономических шоков Национальный банк использует различные инструменты, включая учетную ставку, валютные интервенции и международные резервы. В зависимости от сезонных факторов НБКР проводит операции, как по покупке, так и по продаже иностранной валюты. В частности, в летний туристический сезон, когда в страну поступает значительный объем иностранной валюты, может возникать ее избыток. В такие периоды Нацбанк осуществляет интервенции по покупке валюты. В периоды повышенного спроса на иностранную валюту, напротив, проводятся интервенции по ее продаже.
В структуре международных резервов присутствует определенная доля золота, и изменение мировых цен на драгоценные металлы оказывает влияние на их общий объем. Однако, как подчеркнул Козубеков, этот фактор не является единственным.
В среднесрочной перспективе объем золотовалютных резервов в первую очередь зависит от стратегии управления резервами, которой придерживается Национальный банк. Он также отметил, что центральные банки по всему миру наращивают долю золота в своих резервах, что является глобальным трендом на фоне внешнеэкономической нестабильности.
Структура международных резервов
Международные резервы КР включают:
* активы в золоте;
* специальные права заимствования (SDR);
* портфель иностранных валют.
Валютный портфель состоит из долларов США, евро, британских фунтов стерлингов, китайских юаней, японских иен, канадских и австралийских долларов, швейцарских франков, а также других валют, необходимых для обслуживания операций кабинета министров.
Факторы роста резервов с начала 2026 года
На увеличение объема валовых международных резервов повлияли:
* доходы от управления международными резервами;
* изменение курсов валют, входящих в их состав;
* рост цен на драгоценные металлы;
* операции Национального банка с золотом;
* выплаты по внешним обязательствам КР;
* поступление валютных средств в пользу кабинета министров;
* операции на внутреннем валютном рынке.
